英国脱欧新进展：硬脱欧风险犹存，对全球市场影响几何？

悬于全球市场之上的利剑，乃是英国“硬脱欧”的风险，其大概率导致的连锁反应，让国际投资者满心深感不安，然而对于中国经济而言，致使的直接影响也许有限。

硬退欧的核心风险

倘若英国在没有跟欧盟促成任何过渡协议，的状况下，径直依照世界贸易组织规则，同欧盟开展贸易，此即硬退欧，如此一来这会致使双方的的，贸易遭遇到关税以及诸多非关税壁垒，进而促使贸易成本大幅提升，鉴于英国将近一半的对外贸易仰仗欧盟市场，所以这种骤然的断裂会显著对其的金融、汽车等关键行业，造成冲击 。

相较于全球范围，硬退欧最先会致使严重的市场避险情绪出现，英镑与欧元之汇率有可能剧烈波动起来，欧洲股市会承受相应压力，这种不确定性会快速蔓延到全球各地，使得国际资本从风险资产当中撤出，转而流向美元、黄金等这样的避险资产，进而对全球资本流动格局造成扰动 。

对英镑与欧洲市场的冲击

硬退欧对于英镑所造成的打击是最为直接的，市场因为对英国将会失去欧盟单一市场准入存在预期，所以会持续地去削弱英镑的吸引力，历史数据表明，在脱欧公投过后，英镑针对美元的汇率曾经一度暴跌超过了10%，硬退欧有可能致使类似或者是更为剧烈的贬值。

难以让欧洲市场独自处于不受影响的状态，欧盟，跟英国存在紧密经济联系，这表明双方都会遭受损害，欧洲的银行业，尤其是那些在英国有着大量业务的金融机构，会面临资产质量变差 和业务被拆分的挑战，整个欧洲的经济增长未来或许会因此被笼罩上阴沉的影子 。

全球金融市场的传导效应

硬是退出欧盟所引发的震荡，不会仅仅局限于欧洲这个范围。全球主要的金融市场彼此关联紧密的，恐慌的情绪能够借助跨境资本流动以及投资者心理而迅速进行传导。美国的股市，尤其是其中与欧洲业务往来密切的科技板块和金融板块，极有可能受到波及。

可能面临资本外流压力的是新兴市场，当全球避险情绪热度上升，投资者就会倾向于从新兴市场撤回资金，转而投向美国国债等安全资产，这会致使新兴市场货币出现贬值情况，股市也会下跌，进而增加新兴市场外部融资的难度以及成本。

对中国市场的具体影响

相对而言，硬退欧给中国市场所带来的直接影响是比较可控的，中英之间的贸易额度在整个中国外部贸易总额中所占的比例并非很大，从2016年相关数据能够看出，英国并非是中国排名前五的贸易伙伴，所以，双边贸易发生的波动对于中国整体的外部贸易形势所产生的影响只处于有限地步啦。

在金融这一层面，中国的资本账户并没有达成完全开放的状态，人民币汇率所呈现的形成机制也是存在管理情况，如此这般在一定的程度上发挥出了“防火墙”的作用。硬退欧具备可能凭借影响全球的风险偏好途径，用其间接的方式致使出现少量的跨境资本流动状况，然而却很难引发系统性的冲击情况。中国拥有庞大的外汇储备而且它也为应对此类外部的波动状况提供了缓冲条件 。

中国的潜在机遇与风险

往往挑战之中是会蕴含着机遇的，英国在硬退欧之后，为了去寻求新的经济增长点，是有可能更加积极地去发展与中国的经贸关系的，这就为中国企业投资英国的基础设施、金融服务业等领域提供了更多的可能性，人民币国际化进程也有可能在英国找到新的推动力。

冒险的情况主要是在间接的方面有所体现哟。要是强硬地退出欧盟致使全世界大宗商品之价格因为美元的强力上涨然而遭受降低，那就会促使中国相关的进口企业的成本受到影响呢。而更为关键点的冒险之处乃在于，假如全球性的衰退由此被引发出来，外部需求长时间处于疲软的状态，那么最终将会对中国的出口部门造成拖累啦。

投资者的应对策略

关注欧洲市场那些投资者，首要任务是去降低风险相关暴露，要审视投资组合之中跟英国以及欧洲有高关联度的资产，考虑适度减去部分仓位或是进行对冲操作，短时间之内，要避开严重依赖英国市场的欧洲公司类的股票还有英镑计价状况下的债券 。

对中国投资者来讲，没必要过度恐慌，然而要保持警惕。要密切留意硬退欧进程，还有英镑汇率以及全球避险情绪指标。从资产配置方面，能够继续坚持以国内资产作为主要内容，短期内可要谨慎地增加对欧风险敞口。借助市场波动所带来的估值变化，去寻觅被错杀的优质资产，这大概是更为理性的长期策略。

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